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不会因为行业处在上行周期就买入行业中的三流公司也不会因为行业

2018-09-16 05:00

  (原标题:不会因为行业处在上行周期,就买入行业中的三流公司,也不会因为行业在下行周期,就放弃一流的公司。易方达基金对公司基本面的透彻理解与自信把握让其从容面对市场的不确定性,为投资者带来长期丰厚回报)

  无论是遇上大牛,还是熊跌,甚至是与牛熊共舞,过去三年资本市场着实震荡着每家公募基金的赚钱能力。上升期中能够分享到丰厚回报,市场调整中具有良好的抗跌性才能在牛熊不断切换中保持良好业绩。

  无论市场风云如何转换,总有一些出色的基金能够笑对市场。近日,《投资者报》发布2014年~2016年三年以来“基金全能赚钱王”榜单显示,擅长“精工细作”的易方达基金在主动操作的股票方向基金全面开花,显示了高超的管理能力。易方达消费行业、易方达平稳增长和易方达价值成长分别以7.89亿元、14.39亿元和89.61亿元进入本次普通股票型、平衡混合型和灵活配置型基金的赚钱前十榜单,业绩领跑的同时为投资者带来财富增值。

  “积土而为山,积水而为海。”深厚的行业背景和丰富的管理经验为易方达的发展提供了强大的支持;功以才成、业由才广,稳定且高素质的投研团队是业绩的稳固基石。

  易方达旗下主动权益类基金在多元化布局中坚守各自的风格和策略,价值投资风格产品整体表现十分突出。

  《投资者报》“基金全能赚钱王”榜单数据显示,易方达旗下易方达消费行业、易方达平稳增长和易方达价值成长三只基金入选单项榜单前十,尤其是易方达价值成长成为灵活配置型三年赚钱能力第一,傲视群雄。

  由于股票型基金的股票仓位都在80%以上,所以基金经理的选股能力成为业绩制胜的关键,易方达消费行业成为该类型基金中的翘楚。

  该基金自成立以来,无论是中长期,还是短期收益均处于同期同类中上游水平,表现出较好的获利能力。中银国际证券研据显示,截至今年4月21日,该基金近5年业绩涨幅87.80%、近3年业绩涨幅80%,近1年业绩上涨33%。均排名同期同类型前1/4。近3个月及6个月上涨幅度均在13%以上,表现持续优秀,今年以来基金收益上涨逾14%。

  即使在2016年市场大跌的情况下,易方达消费行业当年累计也获得超7%的净值增长率。根据易方达消费行业2016年年报显示,其前十大重仓股中有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、格力电器等,回避了估值高、同时基本面也存在较大泡沫的传媒、服装等行业。

  基金经理萧楠在年报中称,2017年的投资比2016年更困难,但是,一批在集体狂欢时苦练内功的公司正逐步前台,大放异彩。因此,会继续秉承深度研究、价值投资的原则,配置真正具有内生竞争力的优质企业。

  “于在长跑中胜出。”截至2016年年底,易方达最早推出的三只权益类公募基金(科翔、科汇、科讯)自成立以来的累计收益分别高达15倍、10倍和6.5倍。由于坚守价值投资,严格执行投资流程,易方达不仅取得业绩的提升,在规模方面也获得了长足发展。银河证券最新公布的规模数据显示,易方达旗下公募基金2016年底资产规模超过4250亿元,名列基金公司第三名,是市场上仅有的两家连续12年排名前五的公司之一。

  我们看到,在规模不断攀升的同时,这家老牌公募基金公司延续稳健、规范的经营风格,特别是在严格的监管制度下,建立健全有效的内部控制与风险管理体系,将全面风险管理的融汇于公司组织架构和业务流程中,各项业务规范有效运作。

  在不断市场投资需求变化的同时,易方达推出多种类型和策略的产品,并不局限于主动权益和国内指数型基金。比如去年黄金投资升温,易方达看准时机通过银行、网上直销等渠道推广易方达黄金ETF联接基金。去年底,易方达又发行原油基金,为广大投资者提供大商品类的基金选择。目前公司也是国内唯一一家同时拥有投资黄金和原油大商品为标的的基金公司。

  此外,面对海外中概股表现火爆的市场,今年1月易方达成立的中概互联ETF,截至4月21日,单位净值已经达1.1322元,收益率超过13%。

  既要理解市场又要市场,在对风险实行多层次、多角度、全方位的管理模式下,易方达注重提升风险管理的执行力,积极控制项目风险,进一步提升公司的综合竞争力。受益于此,在2016年“股债双杀”的之下,易方达旗下资源行业、消费行业、中小盘等多只股票型基金以及易方达稳健、易方达信用债等债券型基金的业绩名列行业前十。

  《投资者报》研究发现,易方达优秀的管理能力,来自于该公司对价值投资的及对投研体系的精耕细作。

  始终专注于资产管理,易方达基金潜心摸索和探寻资本市场的发展规律,借鉴先进经验和模式,打造跨越周期的投资管理能力,各业务条线的投资清晰,投资风格稳定,投资流程不断优化,并建设了行业领先的投资管理系统平台。

  其实,在易方达长期权益投资管理中,早已形成了自身独特而有效的风格:在主动权益类上,致力于深度研究为基础的价值发现,追求长期稳健的超额回报;而固收投资上则在深度研究的基础上,采取自上而下和自下而上相结合的方法,为客户管理风险,持续稳定的创造价值。此外在量化投资、指数投资等方面同样有其独到之处。

  尤其值得注意的是,在基金经理频繁跳槽的当下,易方达依靠较为完善的内部培养计划和薪酬体系,跟随市场积极的激励机制,有效确保核心人员的稳定性。

  根据Wind的统计数据显示,自2014年以来,易方达基金的基金经理变动率在业内处于较低的水平。现任33名基金经理中只有两位是直接引入其他基金公司的在任基金经理,其他30位多是公司自身培养的研究员,或引入外部研究员并获得提拔,抑或是引入外部专户或资管的投资经理。■